分析师质疑对低价业务的日益依赖，而该业务在原本蓬勃发展的细分市场中难以竞争。

Nordstrom 第三季度净销售额同比下降 6.8% 至 32 亿美元，商品总价值下降 7.1%。其加拿大业务的缩减减少了 270 个基点，而其周年纪念销售时间则增加了 200 个基点。信用卡销售额增长了 6.2%，达到 1.2 亿美元，尽管拖欠率高于疫情前的水平。

从总体来看，Nordstrom 全线净销售额下降 9.4%，GMV 下降 9.8%。按折扣价计算，Rack 的净销售额下降了 1.8%。数字销售额下降 11.3%，占同期总销售额的 34%。

毛利率扩大了 180 个基点，达到 35%，这主要得益于降价幅度降低、库存生产率降低以及购买和占用成本降低。期末库存下降8.8%。该公司净利润从一年前的 2000 万美元净亏损转为 6700 万美元。

与其他零售商一样，尤其是依赖服装销售的百货商店，Nordstrom 的季度业绩好坏参半。销售额下降，但利润率恢复，分析师指出库存管理取得了一些进展。

但该公司积极扩张其低价 Rack 业务引发了质疑。

Nordstrom 首席执行官埃里克·诺德斯特龙 (Erik Nordstrom) 在事先准备好的讲话中告诉分析师，Nordstrom 在第三季度开设了 11 家新的 Rack 商店，并在第四季度初开设了另一家，使全年总数达到 19 家。以 Michael Binetti 为首的 Evercore 分析师指出，从 2018 年到去年没有净空缺，2024 年将新增 17 个机架。

Erik Nordstrom 表示，这些空缺职位获得了“强烈的客户反应”和积极的反馈。他说，总的来说，Rack 商店是一项很好的投资，因为它们带来的回报高于资本成本，投资回收期短，并且是新客户获取的最大来源。该公司预计 Rack 的数字渠道今年将实现盈利。

“我们还知道，我们的 Rack 客户重视便利性，我们相信我们的商店渗透率较低，”他说。

一段时间以来，高管们一直坚称，Rack 并没有蚕食全线商店，而是实际上为他们带来了新客户，尽管一些观察人士对此表示怀疑。威廉·布莱尔分析师迪伦·卡登和亚历山大·瓦斯蒂指出，他们在这次电话会议上没有这样做。

威廉·布莱尔周三在一份客户报告中写道：“管理层似乎不再强调这两个旗帜的协同性质，我们认为这使其在竞争性折扣空间中面临更激烈的竞争。”

这可能是个问题。在折扣零售商蓬勃发展的时代，由于消费者目前对优惠价格的偏好，Rack 表现不佳。GlobalData 研究显示，第三季度销售额同比下降是最近几个季度下降幅度的缓和，但与 2019 年相比，销售额下降了 11.3%。Nordstrom 不再公布其两款产品的同销量，但 Evercore 分析师估计 Rack 近四个季度的同销量为负值，其中第三季度下降了 1%。

“Rack 受到了非常有利的趋势的祝福，这促使更多的购物者购买折扣产品。正因为如此，我们将大部分弱点归咎于销售、客户沟通和商店综合管理方面的失误，”GlobalData 董事总经理尼尔·桑德斯 (Neil Saunders) 在电子邮件评论中表示。

“其中一些问题正在得到解决，包括品种——现在包含了更好的品牌阵容和引人注目的产品。然而，虽然这应该足以推动 Rack 恢复增长，但还不足以让该品牌完全摆脱自己陷入的销售困境。”

Evercore 和 William Blair 的分析师对 Rack 商店的开设速度表示担忧，Evercore 的 Binetti 指出其负面竞争以及不断发展的战略。2021 年初，这家折扣店开始通过“大幅”扩大其价格驱动型商品来追逐更多价值驱动型购物者，但到当年 11 月，随着销售额暴跌，这种趋势又回落了。该公司最近还多次更换了 Rack 的领导层。

​William Blair 分析师表示：“我们最终看到了全线和货架层面进一步关闭商店的风险，并质疑开设更多货架的逻辑，因为近期相对于折扣空间的表现不佳，而且缺乏一致的表现。” 。

第三季度，该公司关闭了一家美国全线商店和一家 Nordstrom Local 商店。2020年，16家全线门店也永久关闭。Nordstrom 目前经营 93 家全线商店（全部位于美国）、258 家 Rack 商店和 6 家 Locals。

根据 GlobalData 的 Saunders 数据，这描绘了百货商店萎缩的景象，第三季度销售额比 2019 年下降了 10.3%，即 3.66 亿美元。

他表示：“这突显了该公司在适应不断变化的消费者口味和不断变化的零售市场格局方面的努力程度。”“诺德斯特龙已经从一家曾经被视为良好零售业案例研究的企业，变成了与更广泛的百货商店行业普遍萎靡不振相关的企业。”