标普全球评级周五将 Kohl 的发行人信用评级和无担保债务评级各下调一级至 BB，理由是 2022 财年未能达到预期，“由于清算活动增加和需求低迷，利润率较低。”

标普全球通过电子邮件发布的新闻稿显示，去年，Kohl’s 的经营现金流从 2021 年的正 5.91 亿美元下降至负 6.39 亿美元，其第四季度表现“特别疲软”，包括收入下降 7%。

​一连串的挑战——包括高管理人员流动率、Kohl’s 百货商店模式和经济放缓——可能会被其优势部分抵消。根据标普全球分析师的说法，这些包括其主要位于商场外的位置以及与丝芙兰的合作伙伴关系。

Kohl’s 有很多需要证明的事情，目前尚不清楚其新管理团队将采取哪些举措来扭转业绩。

去年，在这家零售商拒绝收购要约之前和之后，几位高管离开了公司。多年来，激进投资者一直主张进行重大变革，包括可能出售其业务或房地产以及董事会和最高管理层（包括首席执行官）的人事变动。首席执行官 Michelle Gass 最终于年底离职，成为 Levi’s 总裁。

随着新的常任 CEO 掌舵，库存得到更好的控制，这家百货公司正在探索稳定运营的方法，包括主要的价格变化。但标普全球分析师 Diya Iyer 和 Lauren Slade 表示，其发展轨迹仍不明朗。

“我们对公司过去 12 个月的几项管理层变动保持谨慎，包括任命新 CEO，”他们表示。“考虑到这一营业额以及相对于一些服装同行较弱的近期运营执行力，我们对公司的战略规划流程及其管理深度和广度的看法越来越不乐观。因此，我们正在将我们的管理和治理评分从令人满意调整为一般。”

他们还表示，Kohl’s 计划在所有门店推出丝芙兰“可以成功抵消部分压力”。Kohl’s 的高管将其与丝芙兰和亚马逊的合作归功于吸引了新客户，包括年轻客户。

然而，去年 J.C. Penney 的首席执行官表示，这家美容零售商的优惠在他们的合作伙伴关系期间并没有那么有效，因为顾客在商店其他地方购物的次数不多。LVMH 旗下的丝芙兰在 2020 年将其合作伙伴关系从 Penney 转到了 Kohl’s。