乔纳森·约翰逊 (Jonathan Johnson) 将全部赌注押在这家家居零售商身上，并在此过程中重塑了 Overstock 的品牌。随后活动人士呼吁罢免他。

在收购 Bed Bath & Beyond 品牌以摆脱破产困境几个月后，在宣布重新推出 Overstock.com 几周后，电子商务零售商 Beyond 仍处于不断变化之中。今年夏天，Overstock 在一次破产拍卖中以 2150 万美元收购了 Bed Bath & Beyond 的品牌资产，从而将这些品牌联合起来。

该公司接连做出了几项重大举措——重新推出 Bed Bath & Beyond 的电子商务网站、宣布重新推出 Overstock 的计划以及将自己更名为 Beyond。 最近，Overstock 首席执行官乔纳森·约翰逊 (Jonathan Johnson) 于 11 月 6 日离开了公司。

乔纳森·约翰逊 (Jonathan Johnson) 自 2019 年以来负责收购 Bed Bath & Beyond，并领导这家电子零售商。投资公司 JAT Capital 的创始人约翰·泰勒 (John Thaler) 最近呼吁 约翰逊因财务状况不佳而被免职。

塞勒在给董事会的信中写道：“JAT Capital 并不经常要求我们的投资组合公司进行变革，只有在经过仔细考虑之后，并且在特别不寻常的情况下才会这样做。”“这就是一个这样的案例。”JAT Capital拥有Beyond近10%的股份。

塞勒提出了一些担忧。 其中包括声称管理层已经失去了投资者、股东和供应商的信心，并且将品牌更名为 Bed Bath & Beyond 是一个“押注公司”的时刻，可能会烧掉公司现有现金的一半。

“（约翰逊）表现不佳（正如该公司相对于同行的财务状况所证明的那样），他与投资者和卖方群体的沟通很差，而且他最近采取的行动让人觉得他自己的利益正在受到损害，优先考虑，”塞勒说。

约翰逊的退出恰逢关键的假日购物季前几周。

Telsey Advisory Group 董事总经理兼高级研究分析师克里斯蒂娜·费尔南德斯 (Cristina Fernández) 在一封电子邮件中告诉 Retail Dive：“首席执行官乔纳森·约翰逊 (Jonathan Johnson) 离职的时机似乎很突然。”

“尽管 Overstock/Beyond Inc. 需要一位新的领导者来带领公司迈上新台阶是有道理的，但他在收购后几个月就离开似乎还为时过早。通常情况下，我们会看到领导者在整合的第一年坚持下去。”

Bed Bath & Beyond 如何走到这一步

就在几年前，Bed Bath & Beyond 还拥有大约 1,500 个实体店。它还拥有其他零售业务的投资组合，包括BuyBuy Baby。但到了今年二月，该公司陷入了困境。它寻求 10 亿美元来维持运营和偿还债务。但扭亏为盈的努力失败了，Bed Bath & Beyond 于 4 月 23 日根据美国破产法第 11 章申请破产保护。

随后 Overstock 介入，旨在结合两个品牌的优势。当时，约翰逊表示，尽管 Bed Bath & Beyond 破产了，但仍保留了显着的消费者声誉。在他的领导下，Overstock 重新启动并更名为 Bed Bath & Beyond。

尽管做出了这些努力，合并后的公司在收购后的前几个季度的财务业绩仍然疲软。Beyond 第二季度收入同比下降 20% 至 4.22 亿美元。

第三季度下降 19%，至 3.73 亿美元。 该公司第三季度还报告运营亏损 4100 万美元，净亏损 6300 万美元，毛利润 7000 万美元，占总收入的近 19%。

Fernández 表示：“考虑到目前家居用品的需求较低以及导致该公司破产的 Bed Bath & Beyond 品牌的困境，对于 Overstock 能多快从此次收购中受益的预期可能过于乐观。”“23 年第三季度的业绩加剧了激进投资者要求高层变动的压力。”

约翰逊在卸任前接受 Retail Dive 采访时承认，两家公司都存在问题。

约翰逊此前表示，Bed Bath & Beyond 的商业模式已经过时。在前首席执行官马克·特里顿 (Mark Tritton) 的领导下，该公司尝试转向自有品牌战略，但未能引起客户的共鸣。但 Overstock 也面临着财务压力。

“坦率地说，我们面临着审计师的持续经营意见，”约翰逊回忆起他第一次加入公司时的情景。

此外，近年来，Overstock 的产品不断发展，不再与其名称相符，这让客户和供应商感到困惑。

除此之外，在一份声明中，将约翰逊的退出描述为“双方协议”。但 11 月 5 日向美国证券交易委员会提交的文件显示，约翰逊“应董事会要求”离职。 文件显示，约翰逊将在离开公司 60 天后获得遣散费，其中包括一次性支付约 130 万美元。

该公司表示，总裁大卫尼尔森将接替约翰逊担任临时首席执行官，承担更多职责。首席财务官阿德里安·李 (Adrianne Lee) 还通过监督法律和人力资源职能承担了更大的职责。由于约翰逊的离开，董事会成员将缩减至八名。

不过，JAT Capital 的 Thaler 已经在考虑有人来管理该公司——Marcus Lemonis，他于 10 月加入 Beyond 董事会。Lemonis 是房车和户外装备零售商 Camping World 的现任首席执行官。塞勒表示，莱莫尼斯已表示有兴趣经营 Beyond。

莱莫尼斯喜欢如何做生意的线索可以从他主演的 CNBC 节目《利润》的八季中找到。在真人秀节目中，莱莫尼斯提出用自己的钱对陷入困境的小企业进行金融投资，以换取所有权股份。塞勒在信中表示，莱莫尼斯在 Beyond 也采取了同样的策略，“他已经亲自购买了大量股票”。

“它可以盈利”

约翰逊离开的同一天，在 Overstock 工作 20 年后，该公司正式更名为 Beyond。它还离开纳斯达克并以股票代码 BYON 加入纽约证券交易所。 但其面向消费者的电子商务业务保留了 Bed Bath & Beyond 的名称。

约翰逊在辞职前表示，他不想重建公司庞大的实体店规模。但他确实表示，在返校季和返校季期间开设 Bed Bath & Beyond 快闪店是可能的。他还重申，公司将使用其应用程序来推动促销活动，而不是 Bed Bath & Beyond 过去使用的蓝色 20% 纸质优惠券。

Fernández 表示，“Overstock 的策略似乎是最初提供更多优惠券，然后逐渐减少并让消费者习惯其日常低价模式。”费尔南德斯表示，双重品牌重塑和公司重组“为 Overstock 提供了获得新客户的机会。”

韦德布什证券 (Wedbush Securities) 股票研究董事总经理迈克尔·帕切特 (Michael Pachter) 也表达了同样的观点。帕切特在一封电子邮件中表示：“Bed Bath & Beyond 拥有太多的实体店，负债累累，并且在需求下降的环境下拥有库存。”“Overstock 没有债务，只有一个履行中心，而且固定成本非常低，因此可以在非常低的销售水平下实现盈利。”

费尔南德斯表示，将两个品牌集中在一起是明智之举。约翰逊作为首席执行官的最新公告之一是 Beyond 计划在明年年底之前重新推出 Overstock，将其打造成一家以折扣和清仓为重点的电子零售商。

Fernández 表示：“Overstock 购买 Bed Bath & Beyond 品牌的一个关键原因是，许多消费者和供应商错误地将 Overstock 视为清算网站，而 Bed Bath & Beyond 与日常房屋销售有着密切的联系。”“因此，许多供应商不想卖给 Overstock。”

“此外，”费尔南德斯继续说道，“Overstock 主要以家具而闻名，而 Bed Bath & Beyond 以床上用品、浴室和厨房产品而闻名。此次更名使 Overstock 能够吸引新的供应商并扩展到新的类别，现在它可以向消费者提供更完整的产品组合。”

但现在，随着约翰逊的离开和公司的临时领导，目前还不清楚他对公司的任何愿景是否会在被选为新首席执行官的领导下实现。

展望未来，费尔南德斯表示，Beyond 在假期期间有机会。

“假日季是一年中零售业的重要时期，在最近陷入困境之前，Bed Bath & Beyond 在假日装饰和烹饪/娱乐方面的业务表现出色。Overstock 的目标应该是在这些类别中获得份额，并在竞争时期保持在消费者的前面。”费尔南德斯说道。